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传音控股23项核心技术到底领先谁 再答:是在“新兴市场”

www.bjwosai.com2019-09-18

  “非洲手机之王”19日申购!23项核心技术到底领先谁,再答:是在“新兴市场”

  《科创板日报》(深圳,记者 莫磬箻)讯,“非洲手机之王”真的来了!

  9月9日晚间,深圳传音控股股份有限公司(下称“传音控股”)发布科创板上市发行安排及初步询价公告,发行的初步询价时间为9月16日,网上和网下申购时间为9月19日。

  值得指出的是,针对前期屡遭监管问询的23项核心技术,传音控股在近日披露的招股书(注册稿)做出修改,将其先进程度由“国内或国际领先”水平修改为“新兴市场技术领先”。

  23项核心技术的先进程度几何?

  继7月23日科创板发行申请过会后,传音控股(.SH)首次公开发行股票注册于9月6日获批,并公告将于9月16日进行初步询价,9月19日进行网上和网下申购。

  资料显示,传音控股成立于2013年,总部设在深圳,注册资本7.2亿元,实际控制人为原波导手机海外营销负责人竺兆江。公司旗下拥有TECNO、itel和Infinix三个手机品牌,产品集中销售往非洲、南亚、东南亚、中东和南美等全球新兴市场国家

  根据招股说明书(注册稿),2018年传音手机出货量1.24亿部。根据IDC统计,其在全球市场占有率达7.04%,在全球手机品牌厂商中排名第四;在非洲市场占有率高达48.71%,排名第一;在印度市场占有率达6.72%,排名第四。由此,传音控股被业界誉为“非洲手机之王”。

  值得指出的是,从闯关科创板的历程来看,自3月29日递交申报稿到7月12日更新上会稿,传音控股经历了三轮问询,公司的核心技术含金量、是否符合科创板定位等问题屡遭问询。

  公司在科创板申招股书中披露,公司具有23项主要核心技术,各项技术的先进程度均处于国内或国际领先水平,公司产品均需要应用上述核心技术。

  上交所就此要求公司披露功能手机应用的主要核心技术,是否属于国内或国际领先水平,与同行业可比公司的可比产品比较说明其性能优势及技术先进性,分析销量大幅增长的主要因素是否与技术先进性密切相关,依靠核心技术开展生产经营所产生收入的构成、占比等。

  在二轮问询中,上交所在“关于科创板定位”的问题中指出公司研发投入占比为3%左右,但招股书中对“技术先进程度”的描述均为国际领先或国内领先,要求公司进一步说明领先的具体含义,依据是否充分,公司是否符合科创板定位。

  在第三轮问询中,上交所继续追问,要求公司说明功能机应用的核心技术是否均为自主研发,技术突破难度,是否存在进入门槛降低、壁垒消除、市场份额被取代的风险,高市场占有率及收入增长是否能持续。

  尽管公司此前对上述问题均有所回复,但在本次上市审核中上市委仍对传音控股提出了审核意见,包括进一步披露其核心技术处于国内或国际领先水平的认定情况。

  《科创板日报》记者关注到,近日传音控股在落实上市委意见后已对招股说明书(注册稿)相应补充修改,将23项核心技术的先进程度由此前描述的“国内或国际领先”水平修改为“新兴市场技术领先”。

  

  

  

  图招股书(上会稿)中对核心技术的描述(截取部分);

  

    图招股书(注册稿)中对核心技术的描述(截取部分);

  为了解更多关于该修改的缘由细节,记者向传音控股发去采访函,但至截稿未收到公司回复。

  成功改道科创板

  要求匿名的券商投行保代告诉《科创板日报》记者,“手机制造行业已经较为成熟且竞争激烈。随着全球智能手机进入红海竞争,非洲等新兴市场对于智能机来说仍有较大成长空间,但加速扩张需要资本,这就涉及到上市融资。”

  谈到上市,传音控股可谓坚决。

  自2017年6月起,传音控股先后引进多个新投资者,其中包括具有国家集成电路产业投资基金、紫光集团参股背景的资本方,以及香港网易等互联网企业。

  

  图传音控股股权结构图;

  而后传音控股于2018年1月签署协议接受国信证券(,股吧)的上市辅导,其后历经三期辅导工作(约3个月为一期)。在国信证券辅导上市期间,传音控股还曾试图通过借壳方式登陆A股但遭折戟。

  2018年12月,传音控股更换保荐机构,改由接受中信证券(,股吧)上市辅导并在深圳证监局进行了辅导备案。

  彼时即有券商投行人士对《科创板日报》记者分析,“这个时点拟IPO企业密集披露辅导备案信息,大概率是瞄准了正在大力筹备的科创板。”

  详见此前报道《 借壳失败的传音控股再闯A股 这次或瞄准科创板 》以及《 “非洲手机之王”转战科创板获过会 核心技术怎么认定继续被问 》。

  客观而言,传音控股主营业绩较为突出,2016年-2018年公司营收分别为116.37亿元、200.44亿元和226.46亿元,2019年上半年营收105.04亿元;同期对应归母净利润分别为0.63亿元、6.71亿元和6.57亿元、8.17亿元。

  有关其科创成色、核心技术、市场竞争力仍有待时间进一步检验。

  招股书显示,传音控股此次拟在科创板公开发行不低于8000万股,占融资规模达30.11亿元,融资规模在已注册生效的科创板企业中仅次于中国通号(,股吧),位列第二位。募集资金将投向手机制造基地、移动互联网系统平台、手机研发中心、市场终端信息化等7个项目的建设并补充流动资金。

  (责任编辑:唐欣欣 HN060)

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