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中国债券市场加大开放力度 境外机构投资者入市更便利

www.bjwosai.com2019-10-27
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昨天,中国人民银行发行了《关于进一步便利境外机构投资者投资银行间债券市场有关事项的通知》,允许同一外国实体QFII/RQFII和直接在市场下的债券进入非交易性转账,资金账户可以直接转账,而同一海外实体仅需要通过上述渠道进行市场交易。一旦。

中国人民银行表示,上述改革措施进一步提高了外国机构投资者在市场上投资的便利性,有助于增加中国金融市场开放的广度和深度,并促进了人民币的国际化。下一步,中国人民银行和国家外汇管理局将继续按照党中央,国务院的要求,研究和引进新的优化管理措施,以实现高水平的开放。金融市场。

便捷的机构投资银行同业债券市场便利性

中国人民银行网站16日,为进一步促进境外机构投资和反映高水平的开放要求,中国人民银行和外汇管理局建立了《关于进一步便利境外机构投资者投资银行间债券市场有关事项的通知》,允许在海外外国合格境外机构投资者(QFII)/人民币合格境外机构投资者(RQFII)和直接在市场渠道下的债券将转为非交易,资金账户可直接转入。同时,同一海外实体只能通过上述渠道进入市场。

从具体内容看,首先,同一外国机构投资者可以根据其投资管理需要,在QFII/RQFII债券账户直接投资和银行间债券市场(以下简称直接投资)下建立债券账户。 )中国持有的银行间市场债券被转移为双向非交易。

这包括三个方面。首先,外国机构投资者应通过QFII/RQFII国内托管银行或直接投资结算代理到达中国政府证券托管信托清算有限公司或银行间市场清算所有限公司(以下简称“清算所”)。债券登记托管机构对银行间债券市场持有的债券提交非交易性转让申请,非交易性转让申请材料和具体操作程序,以发行的业务指南为准。第二,QFII/RQFII和直接投资渠道的非交易转移完成后,后续交易和资金汇出应遵循后续渠道的有关管理要求。托管机构应向中国人民银行报告非交易状态定期

其次,同一海外机构投资者的QFII/RQFII托管帐户中的资金和直接投资基金帐户中的资金可以直接在境内转移。

这包括两个方面。首先,外国机构投资者应向QFII/RQFII国内托管银行提交申请,以将资金从QFII/RQFII托管账户转入其直接投资基金账户;或直接投资结算代理。提出了将资金从直接投资基金帐户转移到其QFII/RQFII托管帐户的申请。其次,QFII/RQFII与直接投资渠道之间的资金转移完成后,后续交易和资金汇出应遵循后续渠道的相关管理要求。

第三,境内托管银行和清算代理机构应当按照各自职责,按照规定做好非交易性转让和资金转移相关服务,外国机构投资者债券的数据报告和监督。本通知的条款。境内托管银行和结算代理机构应按照《人民币跨境收付信息管理系统管理办法》(穗发[2017] 126号)和《中国人民银行办公厅关于完善人民币跨境收付信息管理系统银行间业务数据报送流程的通知》(银办发[2017])的有关规定,向境外机构投资的人民币跨境收款和支付信息管理系统报送。第118号)。资金转帐信息。

第四,同一外国机构投资者通过QFII/RQFII和直接投资渠道投资国内银行间债券市场,只需要通过QFII/RQFII国内托管人或直接投资结算向中国人民银行上海总部报告代理商。一旦。

第五,外国中央银行,国际金融组织和主权财富基金参照本通知在QFII/RQFII与直接投资渠道之间进行债券非交易转移和国内资金转移。

六是如果来自同一海外机构的投资者以被管理产品的名义开立账户,则该产品应为同一非法人类产品。

并且《通知》将于2019年11月15日生效。如果当前相关法规不符合《通知》,则以《通知》为准。

最近,经国务院批准,中国人民银行和外汇管理局取消了RQFII试点国家和地区,以及QFII/RQFII配额限制。不同机构投资者在不同渠道投资银行间市场的政策基本相同。

中国人民银行表示,上述改革措施进一步提高了外国机构投资者在市场上投资的便利性,有助于增加中国金融市场开放的广度和深度,并促进了人民币的国际化。下一步,中国人民银行和国家外汇管理局将继续按照党中央,国务院的要求,研究和引进新的优化管理措施,以实现高水平的开放。金融市场。

中国人民银行还表示,为了全面贯彻党中央,国务院关于扩大对外开放,形成全面开放新格局的决策安排,中国人民银行和外汇局稳步推进银行间债券市场的有序开放。目前,外国机构投资者可以通过QFII,RQFII,直接进入市场和通过债券等多种渠道投资中国银行间债券市场。

指定透明市场以帮助海外增量资金流入债券市场

近年来,人民币资本项目的开放取得了重大进展,中国债券市场已经实现了对外国投资者的全面开放。

为了进一步满足外国投资者对中国金融市场的投资需求,自2002年以来,中国分别在2005年,2007年,2012年,2013年和2019年1月分别提高了QFII额度。 1,500亿美元已增至3,000亿美元。 2019年9月10日,QFII和RQFII的投资额度限额进一步取消。

数据显示,截至2019年8月,共批准292家合格境外机构投资者对QFII投资额度1112.76亿美元; RQFII从中国香港扩展到20个国家和地区,总投资达1亿元人民币。批准RJFII机构222家,投资额6933.02亿元。

在政策层面,中央银行在不断扩大投资渠道,规范投资行为,提高市场效率等方面,于2013年和2015年完善了制度。例如,它已发出《中国人民银行关于合格境外机构投资者投资银行间债券市场有关事项的通知》 《关于境外央行、国际金融组织、主权财富基金运用人民币投资银行间市场有关事宜的通知》,依此类推。

由于中国的股票市场和债券市场已被纳入几项全球重要指标,中国金融市场对外资的需求正在增长。跨境证券投资在中国国际收支中占据了非常重要的地位。

目前,外国机构投资者可以通过QFII,RQFII,直接市场进入和债券通过等多种渠道投资中国银行间债券市场,有效满足不同投资者的不同投资需求。

但是,不同渠道的相互划分也给同一海外投资实体带来了市场准入,债券转移和资金转移方面的不便。以前,外国机构投资者已多次向有关金融市场当局报告这些问题。

可以说,本公告的公告通过几种主要措施,解决了不同机构投资者通过不同渠道进行债券转移,资金转移和投资重复备案的问题。

为推行这项政策,中国摩根大通债券资本市场负责人谢彤表示,他“受到启发”。对于国际投资者而言,诸如更加标准化和透明的市场以及信息共享之类的因素非常重要。谢彤表示,摩根大通对中国债券市场的未来充满信心,并将继续增加投资并加强业务平台的建设。

苏宁金融研究所高级研究员舒进说,近年来,债券和股票市场的相互联系以及取消合格的外国投资者(QFII/RQFII)投资额度,大大加快了开放和发展的步伐。加快了市场竞争力。同时,还引入了更先进的管理经验和更合理的机构投资基金,以促进资本市场的进一步健康发展。同时,一些长期基金对债券资产有严格的配置要求,这有利于债券市场的短期趋势和长期运行。

东方金城国际团队负责人表示,《通知》将为外资机构带来更多的便利,这无疑将为中国债券市场带来大量的海外增量资金。中国债券市场将成为全球主流基金的主要配置市场。未来支持海外投资者的政策有望继续优化。随着中国债券市场和国际市场的深度融合,中国债券市场的投资价值将得到进一步探索,市场流动性将继续得到提高。

(编辑:赵金波)

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