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华泰证券吴宝国:私募行业发展在未来将起到非常重要的作用

www.bjwosai.com2019-11-10

2019年10月17-18日,由私募网主办、华泰证券、华泰期货、南方基金联合赞助、香港东营投资管理有限公司联合赞助、深圳私募协会、泉州海森基金城特别支持的首届中国国际对冲基金年会论坛在深圳丽思卡尔顿酒店隆重开幕。

今年年会的主题是“开放与融合,开启对冲基金全球化的新时代”。它汇聚了众多国际知名对冲基金经理和国内优秀对冲基金经理,通过主旨演讲和圆桌对话等多种形式搭建对话、合作和交流平台,分享对冲基金投资经验和智慧,深入了解国内外对冲基金发展的最新趋势,推动对冲基金行业的创新发展。

华泰证券网络财务部副总经理吴国保

其中,华泰证券网络财务部副总经理吴国保就资产管理行业的认知、国内私募股权行业的发展意义、华泰证券在中间的作用以及华泰证券提供的服务阐述了自己的观点。

“中国资产管理行业的未来是一片蓝色的海洋。”华泰证券网络财务部副总经理吴国保在论坛上指出,中国金融市场是一个基于银行通过间接融资配置金融资源的金融体系。据相关统计,从整体融资规模来看,中国间接融资市场占86%,而直接融资市场仅占14%。然而,美国和香港的直接融资市场数据分别为49%和77%,中国的直接融资市场未来还有很大的改善空间。新资产管理政策的实施在将银行资产负债表上的名义金融资本引入资产管理市场方面发挥了根本性作用。过去,许多金融产品名义上是金融产品,其本质是一种主要基于固定收益的贷款产品。信托产品等许多所谓资产管理产品背后的逻辑是相似的。中国经济经历快速发展,居民或企业杠杆达到一定水平后,如果经济增速放缓,需要进行结构调整,所谓的财富管理产品或“影子银行”等资产管理产品将首当其冲出现问题。在此背景下,国家大力发展资本市场,严格管理资产管理市场,彻底改革和回归金融管理市场本质,合理引导资金进入实物资产管理市场,合理引导投资者的利润预期和风险意识,促进直接融资资本市场发展,有利于改善我国金融市场结构,有利于培育和发展创新型企业,有利于减少金融市场波动,也有利于自然形成以机构投资者为主体的资本市场。因此,资产管理市场有着广阔的发展前景,但为了在资产管理中有效体现“受托人、代人理财”的功能,资产管理团队的培育和发展是核心环节之一,公共基金和私人基金是两个重要的资产管理团队。

华泰证券网络财务部副总经理吴国保在谈到发展国内私募基金行业的意义时表示,与公募基金行业相比,私募基金行业有其独特的功能和特点。私募基金行业注重积极管理。首先,私募可以利用现场和非现场等多样化的主动管理工具,根据客户不同的目标市场、预期回报、风险承受能力等进行产品结构设计和投资,获得相应的风险回报。其次,私募可以通过双向交易和购买证券公司的风险管理产品,有效地促进市场波动的降低。同时,一些战略投资的应用也使它们成为自然的做市商和市场流动性的提供者。第三,私募是市场价值和基础资产定价的发现者。通过它们的广泛投资,可以更好地提升中国资本市场的效率,逐步将资本市场从弱效率走向有效,最终走向强效率市场。

华泰证券致力于建立一个具有完整业务链的私募客户服务系统,包括四个主要部门:运营服务、交易服务、投资服务和投资经理服务。具体来说,运营服务属于基本服务,是通过建立运营生态系统(operational ecosystem)来实现的,该生态系统涵盖私募的整个运营过程,包括注册、注册、产品设计、托管外包、数据分类、估值和核算,然后以系统化和标准化的方式提供服务。在交易服务方面,根据私募不同的战略特点,通过机构专业柜台、多元化自营交易客户、高速报价终端、战略交易终端、专业席位渠道、跨市场投资渠道服务等建立了综合交易服务产品线。投资能力是资产管理公司的核心竞争力,提高私募股权客户的专业投资服务是所有领先证券公司的重点。国外PB业务实际上是指投资服务,为客户提供风险对冲、交易杠杆、战略研究、绩效评估等服务。我们希望在这方面有所作为,并提供一个综合的投资服务系统。目前,我们已经积累了一些特殊的服务产品,赢得了客户的高度赞扬和认可。在投资经理服务方面,我们将帮助私募股权客户共同开发和服务机构投资者市场。在西方成熟市场,私募基金经理的主要客户群基本上是机构投资者,而世界知名公司桥水管理着1万亿元资产,机构投资者只有300人。因此,我们正在创造一些特殊的服务产品,为机构投资者寻找优秀和合适的资产管理人员,同时为优秀和合适的资产管理人员寻找理想的机构投资者。华泰证券网络财务部副总经理吴国保最后强调,我们希望通过专业、系统的优质服务,与私募经理一起成长和繁荣。

(责任编辑:赵延平HF094)

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