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北上资金现净流出 反弹窗口期仍然将延续

www.bjwosai.com2019-11-18

(原标题:两市明显调整)

A股红市明显调整9月17日,上证指数下跌1.74%,至2978.12点;深圳指数下跌1.97%,至9722.80点。创业板指数下跌2.12%,至1677.99点。 17日之前,上证综指连续五个交易日高于3000点。 经过17日的明显调整,上证综指自9月份以来上涨了3.18%,深证综指上涨了3.81%,创业板指数上涨了4.16%

从17日的市场来看,上海和深圳的交易额分别为2377.39亿元和3482.25亿元,两个城市的交易额都很小。 大多数个股下跌,下跌股数超过3200只,下跌股数降至10只。

工业板块方面,申湾一级28个板块全面下跌,跌幅最小的食品饮料板块下跌0.59%,其余27个板块跌幅均超过1%,其中以计算机、国防、军事和通信板块跌幅最大,分别下跌3.02%、2.95%和2.76%

科技板块前期大幅上涨,17日大幅调整,边缘计算、操作系统本地化、网络安全和芯片本地化等科技板块均下跌超过3% 在跌幅最大的股票中,可以看出前期涨幅最大的高技术类股票调整更为显著,如华锐电子、精密研究技术、三联鸿普、广利科技、慧娜科技等。 其中,华锐风电9月9日至9月12日连续4个交易日涨停,17日跌停。

华创证券表示,从全球角度来看,本轮a股上行是在全球股权阶段风险偏好上升的背景下发起的,上证综指的节奏与摩根士丹利资本国际新兴市场指数同步。 短期利润的积累使投资者对政策层面的变化更加敏感。市场风险偏好的增加显示出一些犹豫。 然而,短期回调是一个机会。从“广义货币信贷”的驱动逻辑来看,预计今年上半年将低于这一水平。然而,考虑到下半年改革政策将更加积极,海外宽松政策将更加有力,上海证券交易所仍有可能在年初挑战4月中旬的高点。

资金从北方净流出

当两个城市做了明显的调整后,资金从北方净流出。数据显示,17日,北方资金净流出5.18亿元,其中上海证券交易所7.05亿元,深圳证券交易所1.87亿元。

从上海证券交易所和深圳证券交易所的十大活跃股票来看,贵州茅台、中国平安和伊利分别净销售额6.04亿元、4.68亿元和2.12亿元,而格力电气、美的集团和保利地产分别净销售额2.19亿元、1.03亿元和3400万元

在17日之前,资金已经连续12个交易日从北方净流入。数据显示,连续12个交易日出现资金净流入,北方资金净流入总额达到469.13亿元。

分析师表示,北银资本(North Bank Capital)主导的增量资本是近期市场的主要驱动力,当北银资本17日走弱时,市场将大幅调整。

在连续12个交易日资金净流入北方后,与12个交易日的469.13亿元净流入相比,5.19亿元的小幅净流出与整体情况无关。 对于未来市场,对来自北方的净资本流入的预期没有改变。

从将一些国际指数纳入a股扩张的时间表来看,本月北上的资金净流入不会放缓。富时罗素和S&P道琼斯的扩张将于9月23日生效。据富时罗素(FTSE Russell)此前估计,内含因子的变化将为a股带来约40亿美元的增量资金。 此外,一些业内人士估计,将S&P道琼斯纳入a股将为市场带来100亿美元的被动资金。

招商证券表示,考虑到富时罗素的扩张和a股纳入S&P道琼斯指数将在9月23日开盘前同时生效,被动增量资金可能会在9月20日收盘前集中。 据估计,两者预计将带来总计约350亿元人民币的被动增量资金。 因此,资本流入北方的趋势预计不会改变。

反弹窗口期将持续

上证综指跌破3000点。对于目前的市场,许多机构提到回调是一个机会,那么应该如何看待市场呢?对此,天丰证券表示,目前最重要的信号是对宽松超重带来的经济改善的预期。 因此,反弹窗口期的可能性很大,目前不建议减持头寸或兑现利润。

招商局证券表示,9月后,市场情绪继续回升,随着反周期因素调整的加强和中美利差的不断扩大,随着人民币贬值压力的缓解和贬值的提振,资金北移和融资资金继续大量净流入。 与此同时,以交易所交易基金为代表的被动资金也在网上流动,尤其是信息技术交易所交易基金的规模扩张最为明显,这表明市场对科技行业表现出高度的热情。 总体而言,在强化反周期政策调整、全面深化资本市场改革、促进长期资金入市的有利政策下,市场宏观和微观流动性都有望不断提高。从短期来看,它可能成为推动市场并继续支持“证券交易商+技术”结合的重要力量

至于市场配置,华创证券表示,应该把握市场博弈格局,定义并坚持投资风格定位:目前,投资者的预期仍然受宽松政策落地节奏的引导,尚未进入关注和引导宽松政策效果的阶段。投资者风险偏好的差异仍在继续。 后续市场主要关注三条主线:第一是利润的确定性,即黄金、公用事业、白酒、渠道沉没的大宗产品、医药和生猪养殖;第二个是风险偏好的灵活部分,重点仍然放在5G交易潮流和证券交易商、TMT、军工和光伏的相关概念上。第三是高弹性行业,短期相对滞胀,库存周期略有改善,重点是家电、汽车、轻工、机械和电气设备。

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